map

四大投资主题资本市场领域开放步伐加快

时间:2019-10-29 11:37

  两年多来,中国金融业以前所未有的速度向外界开放。依次推出了数十种政策,包括限制外资持股比例和增加在资本市场的投资便利性,削弱外国经纪人,外资持有股票以及在中国的债券。最近,《 21世纪经济报道》记者采访了国际私人资本巨头华平投资集团的金融业务合作伙伴周朗,从初级市场投资机构的角度看中国金融业开放的可行性。寻求变化和机会周朗说:“过去两,三年开放的金融业政策以前所未有的方式出台。我们可以感受到政府的决定和开放。”参加吧。 “但是进入中国的速度可能没有预期的那么快。”

四大投资主题资本市场领域开放步伐加快

  四大投资主题

  华平集团成立于1966年,目前管理着超过680亿美元的私人股权资产,现任集团董事长是蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithner),他在2008年金融危机期间担任美国财政部长,并于1996年正式进入中国市场。2014年,华平集团与中国四大资产管理公司之一的中国华融集团在香港上市,并以5.27%的股份成为第二大股东。 2017年,华平以49%的股份成为华宝产业基金(仅次于投资后的华宝基金)的第二大股东,并成为华平投资的——上海灿谷投资管理咨询服务有限公司的第二大股东。华平是第二大股东。

  2018年6月,华平和一组世界知名的投资机构参与了140亿美元的蚂蚁黄金服务增资计划(当时蚂蚁黄金服务总计1500亿美元),并在2019年9月底,华平成为中原消费金融的成员。完成增资。它拥有42%的股份,成为第二大股东。在投资项目方面,华平偏爱资产管理,消费金融和金融技术。周郎解释了以下投资逻辑:首先,我对零售和个人金融服务感兴趣。与发达市场相比,中国的消费银行,信用卡,个人财产管理和其他零售银行部门相对供不应求,机会很大。

  二是着力发展资本市场。最近,监管机构已经深刻认识到直接融资在资源配置中的重要作用,并已启动了一系列举措,以积极加强资本市场的发展和改革。我们已经投资了Warburg Fund等公共基金公司,目前正在考虑投资Banking Finance子公司的相关项目。

四大投资主题资本市场领域开放步伐加快

  第三,它与金融技术有关。在金融技术领域(例如移动支付)中,中国的超车超车已经处于世界前列,并且在这一领域有许多投资机会。

  第四,中国的人口变化为金融业带来了许多新机遇,例如老龄化社会带来的保险机遇。人口的年龄结构,经济结构和社会保障已经达到人们高度重视医疗保障的阶段,他们也正在考虑投资与此主题相关的项目。从2014年到2017年,华平在金融领域的投资相对空白,但当时正处于金融创新时期。

  对此,周郎解释说:首先,市场有点过热。金融业是一个发展中的经济基础设施行业,但它不应该像当时那样具有爆炸性。其次,当时的监管环境相对宽松,许多无牌机构提供金融产品和服务。但是,如果金融业没有建立或进入门槛太低,则市场和运营风险可能会累积。 “我当时决定开办与许可证相关的金融业务。花了一些时间在Warburg进行投资,于2016年开始交易,并于2017年开始交易。”

  周朗认为,通过参与投资蚂蚁黄金套装,这种“入场券”并不昂贵。 “另一方面,尽管蚂蚁金衣服可以自己赚钱,但也鼓励许多小银行开展零售银行业务。请调整。”

  周郎说,针对目前对第一笔消费金融的投资,与国际水平相比,中国的个人杠杆率仍然可以接受,尤其是在一些东亚国家,其次是重组的机会。 “最近,每个人都已经拥有个人的消费者信用意识和市场需求,但是供应方面相对不受监管,在监督下进行了协调和整合。如果被许可人能够为客户提供服务并具有财务能力,则可以通过风险控制来进行市场整合。 ”

  资本市场开放的速度正在加快

  自2017年下半年以来,中国监管机构逐步加大力度,严格监管金融业。周浪认为,“最明确的是政策的态度。过去,外国投资者希望参与某些类型的金融服务参与。对外国投资的态度已经开放了很多,并产生了非常积极的影响,大多数外国机构都知道中国市场很大,并且希望参与其中。投资信心。 ”

  周朗认为,发展的领域主要体现在与资本市场相关的领域,例如资产管理和证券。从银行业到资本市场,从间接融资到直接融资,这与中国的财务战略目标是一致的。同时,希望外资机构介绍国外的经营方法和理念,使资本市场在资产配置中发挥更有效的作用。

  例如,开拓债券市场,直接融资的间接融资对发展债券市场非常重要。债券市场应该做得很好,资产价格应该上升一个水平。外国机构已经改善或影响了部分资产价格。 ”“第二个例子是中国的股票市场。中国的股票市场总是相对频繁,而外国资产管理公司基本上是长期的。引入这些资产管理机构有助于改变国内资本市场的交易方式。 ”

  周郎特别指出,外资监督审批效率明显提高。 “例如,当我们投票支持华宝时,批准速度更快。过去,股东变更,特别是外国投资变更,需要一年的批准时间,几个月后将终止。投资迅速获得批准。”

  然而,自该政策宣布以来,没有外国投资的画面。在这方面,周郎说:“我们联系过的许多外国金融机构都对开放措施持开放态度,并正在积极研究参与的新政策,但中国的实际加速速度可能不会比预期的快。原因有两个:首先,外国金融机构花了很长时间制定相对谨慎和战略性的计划;其次,政策迭代相对较快,有时外资没有时间消化这些计划,预计某些政策将在改进后实施。


郑重声明:本文版权归原作者所有,转载有关""仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。
1
联系我们