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股票002524_曝光!科技新基建股的估值+景气度+

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曝光!科技新基建股的估值+景气度+疫情影响!(图表)


导语

近期市场连续反弹,科技股、新基建之前也是屡次提及,经过前期的调整后,近期也是再度爆发,今天结合机构研报从估值、景气度、疫情影响这三个维度来深度挖掘下科技新基建板块中,那些细分领域现在具有较高的投资价值。


1、新基建及新兴产业个股整理


曝光!科技新基建股的估值+景气度+疫情影响!(图表)


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2、当前估值水平与行业景气度

曝光!科技新基建股的估值+景气度+疫情影响!(图表)


如果以历史平均水平40%以下作为“相对便宜”为标准,那么09年至今来看,“便宜”的领域包括5g网络设施、城际铁路与轨交、北斗及卫星互联网、特高压、消费电子、游戏、充电桩。


从细分领域来看,当前估值最高的有5g基础设施建设、医疗信息化和半导体三个行业。

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通过对于季度平滑的净资产收益率(TTM ROE)来观察景气度可以发现当前估值相对较低、且景气度较好的是消费电子、游戏。当前景气度较好,但估值分位数也相对高的是5G基础设施、大数据中心、半导体。


不过,由于2月份附近是科技股年报快报和正式年报的密集披露期,这些板块盈利预测调整,目前还是基于对2019年年报披露情况的“应对”,但几乎没有反映未来全球疫情扩散,带来的需求端的影响。


比如典型的消费电子,近期的业绩上调来自年报的超预期,但并未因为基于全球手机消费预期的变化而调整盈利。半导体行业也有类似情况。


3、疫情影响下各细分行业影响


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疫情相对利好的主要是应用中的医疗信息化、游戏、大数据中心和云计算、智慧城市和安防——这部分个股未来有可能从二季度开始上调盈利预期。

疫情影响中性的主要是新基建的8个领域以及北斗卫星互联网、车联网——这部分个股受疫情本身影响不大,主要取决于国内新基建的投资力度和产业政策的推进速度;


疫情影响利空的主要是应用中的消费电子、半导体、以及新能源车——这部分个股主要面临全球需求端萎缩的风险,虽然一季报可能受影响有限,但未来有可能下调二季度的盈利预测。


4、总结

(1)虽然当前【5G基础设施建设、大数据中心】落在“估值相对高位、当前景气度不错”的区间,但是未来盈利预测上调的可能性较大。


(2)虽然当前【新能源车、医疗信息化、工业互联网、车联网、云计算应用】落在“估值相对高位、且当前景气度一般”的区间,股价跑在了也业绩前面,但经过一段时间的股价消化,盈利兑现的可能性较高。


(5)目前落在“估值相对分为较低,且当前景气度一般”区间的板块中,其中【特高压、充电桩】作为新基建中可能投资较快落地板块,后续可以重点关注景气度的变化。


(4)【消费电子、半导体】落在“当前景气度不错”的区间,但是后续受疫情影响大小,仍需观察,虽然一季报暂时影响不大,但是二季报尚不确定。

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