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他是全球最大的对冲基金的创始人,他的基金公司有着1500名员工,为350多个机构客户管理着超过1600亿的资产。

仅管理费在2004年到2016年就达到了79亿美元。

他就是“瑞·达利欧”。

起初几年桥水一直不温不火,但在1982年的时候,达利欧经历了人生中最大的一次失败。

美国经济以一种无通胀的方式复兴了,这次错误的判断让达利欧几乎输光了一切。

这一次惨痛的经历并没有让达利欧灰心,反而成为了他“最好的经历”。

他之后的每次投资决策都会把标准写下来并回顾其有效性。

之后的桥水最初的利率、股票、交易和贵金属系统就是这样产生的。

1987年19月,著名的黑色星期一出现了。

那天的股市单日跌幅就令许多的交易员都已经站在了天台上面,而桥水却收获了22%的收益。

之后在2008年的次贷危机中,许多有名的基金公司和投资者都受到了打击,即便是巴菲特旗下的基金业受到了9;6%的损失。

但是,桥水基金却获得了14%的高收益。

这一战桥水基金声名鹊起。

而2010年欧债危机的爆发,桥水的下属基金以700亿美元的资金规模获得了45%的收益。

从此,桥水基金坐稳了这个行业的第一把交椅。

达利欧,“入世的哲学家”。

在一次采访前,达利欧做了一个这样的开场白:

“在过去的25年中,每当我要做决策的时候,都会将我的原则记录下来。

这些年,我累积了许多原则。现在我人生阶段的任务就是要跟大家分享这些原则。”

并阐述了他对人生划分的三个阶段:

1;学习阶段

就像幼儿一样,这个阶段只能依靠其他人。

2;工作成长阶段

其他人更依靠于你,希望你能成功。

3;你已经不再追求自己更大的成功,而是希望自己身边关怀的人能成功。

达利欧曾在改革开放初期到访过中国,他对中国如今的成就给予高度评价:

“中国经济取得了惊人的成就和增长,中国的人均收入上升了24倍,而中国的贫困率下降了88%,人均寿命增加了10岁,婴儿死亡率下降了85%。这是历史上罕见的经济奇迹。”

达利欧谈到自己早在35年前,1984年的时候就收到邀请来中国,当时的中国给他的感觉就是一个大乡村,完全没有想到短短35年时间里现在到处是高楼大厦,对于没有亲身经历过这些的人来说,无法感受到中国改开的强大。

他谈到自己被中国人民的特质深深吸引:

勤劳且有创造力,正是这样的特性才创造出全球最大的经济奇迹。

在2018年刚至,在财经领域尤其是创投圈,达利欧的一本《原则》迅速走红。

多位企业家在公开场合分享,这本书在后来也频频被推上榜单。

甚至国内不少企业家,已经在按照书中的思维模式及原则,去重新构建和管理自己公司的框架与文化。

众人最想从他身上学习的,也正是“投资教父”的交易宝典。

达利欧最出名的一句话便是:

“投资要逆千万人而为。”

他曾首次分享投资的五大交易原则,以及他发现的投资“圣杯”。

“成功的投资关键是要打造良好的投资组合,投资的圣杯就是能够找到15个良好的、互不相关的回报流。”

这也是其五大原则的其中一条,坚持分散化投资。

另两条原则就是”理论价值与实际价值“

理论价值是,预期价值,即未来现金流的现值;

实际价值是,其计算公式则是支出/销售量。

说到资产类别,达利欧表示:

“虽然股票、债券的表现一般都会超出现金,但是这种超出不会太夸张也不会太久远,因为政治因素会不断影响。因此最好的资产类别,并没有固定的说法,是随着市场局势不断变化的。”

最后一个原则就是,”自己的决策系统化“

达利欧建议,要先设定好自己的投资方法与思路,遵循原则,最后通过投资博弈进行验证。

当众多案例形成系统后,能助于日后更理智与科学地识别分析,通过算法提高资产配置的能力。

达利欧也希望像索罗斯一样,成为一个”入世的哲学家“。

他曾说:

“所谓的进化,是这个宇宙当中最为强大的一种力量,而整个进化的过程就是大家现在看到的五个步骤,所有的进化最后总结起来看,都是诊断你所面临的问题,然后找到解决的方案,适应外部环境做出变化,然后慢慢实现了进化。”

达利欧提过一个”最优想法至上主义“:

所谓的最优想法至上,是让我们有这样一套系统,能够把最优秀的想法能够生出,最终不是让老板做出最优的决定,老板不一定能够做出最优的决定,也不一定完全是民主的方式,用投票的方式来做出最优的决定,是用一套系统或者一套流程,让我们能够实现最优的想法,最终能够胜出。

第一,你必须要让大家真实的想法都能够提出来,放在桌面上面大家一起来讨论。通常情况下人们不会这样做,通常情况下大家不会诚实的把自己的想法完完全全的讲出来,大家都会去判断别人会怎么想我,背后议论别人,大家都不愿意把自己最真实的想法一开始就放在桌面上。但是你要实现最优,你事先必须把真实的想法都提出来。

第二,你要有个深思熟虑的过程去发现各种差异。你要想为什么有不同的想法,然后去学习,学习的技巧,不是说相互设计的。我觉得人性当中有一点,就是说把不同的意见当作是争论,而不是一种好奇心的观点。不仅仅是商业上的,可以是一家人或者是任何的人都可能有分歧,但是重要的是你能不能深思熟虑的这种意见分歧,在过程当中你就必须坦诚不公的去交流自己的想法,然后要通过深思熟虑去超越这些分歧,达成的结果会比你的想法要好。

达利欧遵循的三个人生原则:

1;保持天性

达利欧认为,一般来说,对于如何过上一个理想生活的观点可以归为一个光谱,光谱一端是基于你所取得的成就,另一端是基于当下。前者认为生活的意义来自未来的成长和影响力,而后者认为生活中的高兴源于当下,要享受每天的小日子。

通常对一个人来说,他总会选择多认同其中的一端。而达利欧在桥水做的一项非常重要的事情是进行无情的测试,包括每个人的优势、劣势到个人喜好和人生观。达利欧发现,每个人天生会被某些特定东西驱动和激励,而这些东西很难改变。

有些人天生喜欢满足,而另一些人则天生就喜欢挑战。所以,想要过一个你想要的生活,你需要做的第一步是了解你在光谱上的哪一端,了解你的天生本性。

2;打造一个从始至终的生活机器

在达利欧看来,一旦方向确定后,接下来就变成了一个实现目标的过程。他把任何追求都看作成一种机器,他总结了一个五步流程,一旦你感到困惑或者被卡住了,你可以梳理一下这几个步骤,看看哪个部分你需要特别注意。

第一步是选择一个目标;

第二步是识别问题,而非容忍问题;

第三步是诊断问题的根源,不要以为问题都是一次性现象,很多问题往往能反映一家公司的基本面缺陷;

第四步是制定消除问题的计划;

第五步是执行计划。

当然,没有一个人擅长所有的这些步骤,你可以在遇到困难的时候,想想找到合适的人来帮助自己,弥补自身不足。

3;利用坦诚透明的力量

日常中,很少有人会说出与他人交往时的真实想法,其中最常见的原因是我们担心这会伤害无处不在的自尊。

在一次TED演讲中,达利欧展示出了一封工作邮件,这是他公司里一位职位比他低的人发给他的。这封邮件非常坦率,指出了达利欧在公司内部会议上的准备不充分,以及这给其他人造成的负面影响。

这种沟通方式很直接,以至于会让大多数人觉得自己被侮辱了。

但达利欧表示,这正是他们不断进步的原因。他也鼓励在公司内部创造这样一个有话直说的环境。虽然有时说真话很难听,但真话却能让你认清事物的真相。

《财经》杂志主办达利欧的见面会上,他分享了“投资的圣杯”。

“成功的投资关键是要打造良好的投资组合,投资的圣杯就是要能够找到10-15个良好的、互不相关的投资或回报流,创建自己的投资组合。”

达利欧还有特别遵循的13个经典投资理念:

1;痛苦+反省=进步

2;当真相与愿望不符时,大多数人抗拒真相。

3;你需要学会区分你的目标和欲望。欲望是那些会阻碍你实现目标的东西。

4;做一个有原则的人意味着,总是依据可以清晰解释的原则做事。但不幸的是,大多数人并不能清楚地解释他们的原则。人们很少把自己的原则写下来与别人分享,这太令人遗憾了。我很想知道阿尔伯特爱因斯坦、史蒂夫乔布斯、温斯顿丘吉尔、达芬奇等人奉行的原则是什么,这样我就能弄明白他们追求的目标是什么,他们是如何实现目标的,并对他们的不同做法进行比较。

5;回头来看,我曾经的一败涂地是在我身上发生过的最美好的事情之一,因为他让我变得谦逊,而我正需要用谦逊来平衡我的进攻性。

6;".在我开始告诉你们我的思考之前,我想先说明,我是个“愚人”。

相对于我需要知道的东西而言,我真正知道的并没有多少。不管我一生中取得了多大的成功,其主要原因都不是我知道多少事情,而是我知道在无知的情况下自己应该怎么做。我一生中学到的最重要的东西是一种以原则为基础的生活方式,是它帮助我发现真相是什么,并据此如何行动。

7;尽管赚钱很好,『证券配资』,但拥有意义的工作和人际关系要比赚钱有价值的多。

8;对我来说,每天观察经济和市场,就像面对一场不断变化的暴风雪,有数以百万计的线索和信息扑面而来,而我必须综合处理这些线索和信息,并妥善应对。

9;我喜欢在有趣的地方认识有趣的人,并通过他们的眼睛看世界,不管他们是富还是穷,这样做都有益处。

10;不管我一生中取得了多大的成功,其主要原因都不是我知道多少事情,而是我知道在无知的情况下自己应该怎么做。我一生中学到的最重要的东西是一种以原则为基础的生活方式,是它帮助我发现真相是什么,并据此如何行动。

11;真把生活想象成一场游戏,通过解谜而获得宝石,不断地收集这样的宝石,能够帮助自己提高决策水平,以进入更高一级的游戏。

12;“80/20法则”是指,你从20%的信息或努力中得到80%的价值。理解这一法则后,一旦你了解了做出好决策所需的大多数信息,你就不必再陷于不必要的细节之中了。

13;我们压倒一切的目标就是做到卓越,或更准确地说,持续精进,使桥水成为一家在各方面都出类拔萃、不断进取的公司。

在追求优异的过程中遇到冲突是再好不过的事情,不应当有长幼尊卑之分。

谁讲话有权威要看谁的逻辑站得住脚,而不是看谁的职位高。要让最好的点子胜出,而不要管是谁说的。如果不能正确对待,批评就会变得有破坏性。应该客观对待批评,在提出或接纳批评意见时,不应考虑职位高低。团队合作和团队精神至关重要,包括不容忍未达标的业绩。

这是指:

1;认清自己在帮助团队实现共同目标方面的职责所在.。

2;有意愿帮助他人实现共同目标。

J2T捷仕分析师总结:

达利欧认为,资产配置有两个主要影响力:一个是增长,一个是通货膨胀。

两个要素要么上升要么下降,如果将资产组合的25%风险均配其中,无论发生什么波动,资产组合都是一个平衡状态,这样就实现了平衡的资产组合。

投资要坚持分散化原则,但达利欧表示:

并不是所有分散化的投资就能降低风险,一系列高关联性的分散投资并没有降低风险,而应该加入零相关性或者最好是负相关性的投资,如果能够有5个无相关性的回报流,就能减少50%的风险,就能够进一步提升回报风险比率。

达利欧表示:

从长期来看,股票、债券的表现会超越现金,最糟的资产类别就是长期的现金。

但这种超出现金的收益并不会太夸张,如果一切都是恒正或恒负,等于这个投资机会就消失了。大多数人会犯的错误是认为表现好的市场是比较好的投资,而不是消费。

因此,投资要逆自己的思维方式而行,要知道市场本身没有好或坏,要知道灵活激变。

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